色戒在线看

本文来自微信公众号：半导体行业不雅察（ID：icbank）黄色日本，作家：汤之上隆，原文标题：《苟且的半导体，它将第一个倒下？》黄色日本，头图来自：视觉中国

TSMC策动自2021年起三年内投资1，000 亿好意思元（约东说念主民币6，500亿元）；三星电子策动在2030年之前投资约16.5兆日元（约东说念主民币9，735亿元），且仅用于Foundry限制，此外刚刚获释的李在镕副会长还宣称要投资约240兆韩元（约东说念主民币13，570亿元，然则并未清晰用于半导体标的的投资额）。好意思国英特尔策动投资240 亿好意思元（约东说念主民币1，560亿元），此外还策动往日十年内在欧洲投资约10兆日元（约东说念主民币5，900亿元）。

关于以上这些企业的投资而言，齐得到了列国政府的营救，以致资金援助。中国这边无须说太多。好意思国为了强化本国的半导体坐褥实力，策动投资520亿好意思元（约东说念主民币3，380亿元）。而欧洲策动在往日十年内投资约17兆日元（约东说念主民币10，030亿元）。韩国提议了“K半导体策略”，即要是企业在十年内投资约50兆日元（约东说念主民币29，500亿元），便可享受政府的税收优惠政策。

据2021年8月28日的日本经济新闻报说念，本年（2021年）十家主要半导体厂家的系数招引投资额特出了12兆日元（约东说念主民币7，080亿元）。此外，半导体行业组织SEMI的看望理会，在2021年~2022年间，新开工运营的半导体厂房达到29处（仅包含不错阐述到的厂家，出自近期的日本经济新闻）。

关于以上这些“极度”的招引投资征象和工场的唠叨情况而言，笔者认为它们就像电影《汉姆林衣色斑驳的吹笛手（英文名：The Pied Piper of Hamelin）》中随着笛声舞蹈的老鼠。此外，这些随着笛声舞蹈的老鼠的前列是陡壁绝壁，“跳崖”后的结局等于半导体价钱的大幅度下落，接着等于半导体堕入大萧索。

半导体依然初始大幅度扩产

固然主要的半导体厂家策动投资12兆日元（约东说念主民币7，080亿元）、依然初始配置29处工场，然则要终了量产最将近到2022年的下半年，通常情况下需要到2023年。

然则，这些齐预示着半导体的扩产在大家规模内正轰轰烈烈地进行。下图2是每个季度的大家半导体出货金额、出货数目的推移表。在2018年（即存储半导体泡沫冲突时）第三季度（Q3），半导体出货金额达到了2，658亿好意思元（约东说念主民币17，277亿元），出货数目达到了1，249亿个。

图2：每季度大家半导体出货金额和出货数目（至2021年第二季度），笔者凭据WSTS的数据制作了此图。（图片出自：eetimes.jp）

自后，半导体出货金额和出货数目因存储半导体危境而下滑，原来处于规复中的行情，又因新冠疫情再次下滑，在2020年第二季度以后赶紧规复。此外，2021年第二季度的出货金额为2，894亿好意思元（约东说念主民币18，811亿元），出货数目达到1，336亿个，远隔刷新了季度最高值。照此下去，往日应该会链接保捏增长势头。

底下咱们望望多样半导体在每个季度的出货金额（下图3）。2021年第二季度，逻辑半导体出货金额达到363亿好意思元（约东说念主民币2，359.5亿元），Mos Micro（包括经管器和微限度器）为189亿好意思元（约东说念主民币1，228.5亿元），模拟半导体为178亿好意思元（约东说念主民币1，157亿元），各类半导体的出货金额齐刷新了季度最高值。

图3 ：各类半导体在每个季度的出货金额（至2021年第二季度），笔者凭据WSTS的数据制作了此图。（图片出自：eetimes.jp）

另一方面，仅有Mos Memory（包括DRAM和NAND型闪存，以下简称为“NAND”）的出货金额莫得特出2018年第三季度的最岑岭值（441亿好意思元，约东说念主民币2，866.5亿元）。然则，在2020年第二季度逐一2021年年第二季度时刻，出货金额的“急剧增长”让东说念主难免心生“忌惮”。之是以这么说，是因为此处的“急剧增长”毫不亚于2016年~2018年第三季度的存储半导体泡沫时的增长趋势。

话虽如斯，存储半导体的出货金额应该不会无完结地一直增长下去。供给详情会在往日某个时刻特出需求，迫使出货金额下滑。届时存储半导体价钱将会下幅度下滑，接下来到来的等于存储半导体的大萧索。

那么，带动存储半导体市集赶紧增长的“主角”是DRAM，照旧NAND，照旧二者？笔者就此伸开证明。

DRAM的出货金额和出货数目

下图4是DRAM在每个季度的出货金额和出货数目的推移。从图4不错彰着地看出，图3的存储半导体市集的爆发式增长是缘故于DRAM的。也等于说，在2020年第四季度~2021年第二季度时刻，DRAM的出货金额呈近乎直线式地增长。此处与上图3中存储半导体出货金额的趋势极其相似。

图4：DRAM在每个季度的出货金额和出货数目的推移表（至2021年第二季度），笔者凭据WSTS的数据制作了此图。（图片出自：eetimes.jp）

那么，为什么DRAM的出货金额急剧增长呢？从DRAM的出货数目来看，不错看出2010年~2018年时刻的出货数目基本保捏在40亿个傍边，但在2019年第三季度前后出现急剧增长，2021年第二季度达到历史最高值逐一55.3亿个。

笔者认为原因如下：在2012年以后，真实兴味兴味上的DRAM厂家其实仅有三星电子（Samsung）、SK海力士（SK hynix）、镁光科技（Micron Technology）三家企业，三家企业在“在私下里达成一问候见，并退换坐褥”，致使出货数目保捏为一定数目。关联词，2019年下半年以后，DRAM的“主战场”从智高手机转为就业器，导致以上三家公司的烧毁了之前达成的一问候见，再次初始了竞争。着力，每家公司的出货数目齐出现了增长，这最终导致大家DRAM出货数目赶紧增长。

此外，不仅有以上三家DRAM厂家的竞争，还有新冠疫情的影响，笔者将鄙人面的著述中通过分析DRAM的价钱进行昭示。

NAND的出货金额和出货数目

底下咱们来望望NAND在每个季度的出货金额和出货数目（下图5）。2000年以后，NAND的出货数目简直呈直线上升，关联词在2016年以后，罢手了增长，原因在于NAND从2D转为3D。在2D的情况下，在使存储单元（Memory Cell）终了微缩化的同期，也削弱了芯片尺寸。着力，随着微缩化发展，从单片晶圆上获取的NAND数目也出现了增长。

图5：NAND在每个季度的出货金额和出货数目的推移表（至2021年第二季度），笔者凭据WSTS的数据制作了此图。（图片出自：eetimes.jp）

关联词，自2016年起，NAND就初耐深远3D化。由于3D NAND的容量较大，因此初始纵向堆叠存储单元（Memory Cell）。因此，就3D NAND而言，基本上芯片尺寸莫得变化。是以，在3D NAND发展的2016年，出货数目基本捏平，莫得什么变化。

NAND的出货数目在2018年（存储半导体泡沫之时）第三季度达到了30亿个，在2019年第一季度跌落为22亿个。自后，在2019年的第四季度规复至30亿个，然则又因新冠疫情在2020年的第二季度下滑至约26亿个。不外，自后又呈现出渐渐规复的趋势，在2021年第二季度达到了历史最高值，即约33亿个。

话虽如斯，与DRAM的出货数目的变化（新冠疫情之前约为40亿个，疫情之后约为55亿个，以致更多）比拟，NAND在新冠疫情之前的出货数目约为30亿个，疫情之后约为33亿个，NAND数目的变化过程不足DRAM彰着。因此，不错断言，存储半导体市集发生直线增长的“罪根首恶”不是NAND，而是DRAM。

DRAM的即期价钱（Spot Price）推移

分析至此，咱们了解到，在2020年第四季度逐一2021年第二季度时刻，存储半导体市集急剧扩大的主要原因在于DRAM出货数目的增长。那么，DRAM价钱关于存储半导体市集的变成了多大的影响？底下就DRAM的即期价钱（Spot Price）和大批往来价钱（Contract Price）伸开证明和分析。

起始，下图6是2020年12月31日~2021年9月17日历间各类DRAM的即期价钱，此处的“DDR”为“Double Data Rate（双倍速度同步动态速即存储器）”的缩写，用以示意DRAM的规格，DDR3为DDR2的两倍，DDR4为DDR3的两倍。

图6：各类DRAM的即期价钱（2020年12月31日~2021年9月17日），笔者凭据DRAMeXchange的数据制作了此图。（图片出自：eetimes.jp）

从上图6不错看出，与DDR3比拟，DDR4 DRAM的价钱较高，雷同的DDR4情况下，价钱也按照16G、8G、4G的措施从高到低按次推移。DDR3 亦然雷同，集成度高的居品价钱相对较高。

底下咱们把2020年12月31日的DRAM价钱定为单元“1”，再看下各类DRAM的价钱推移（下图7）。2021年3月~4月时刻，两类DDR3＿2Gb的DRAM价钱高达单元“1”的2.4~2.5倍。其次价钱较高的是两类DDR3＿4G，价钱高达单元“1”的1.9~2倍以上，两类DDR4＿4G的价钱高达单元“1”的1.8~1.9倍。

图7：把2020年12月31日的DRAM价钱定为单元“1”后，各类DRAM的即期价钱（至2021年9月17日），笔者凭据DRAMeXchange的数据制作了此图。（图片出自：eetimes.jp）

另一方面，集成度最高的16G居品在3月份达到了单元“1”的1.2倍傍边，两类DDR4＿8G的居品的价钱是单元“1”的1.4~1.5倍傍边。总之，就DRAM的即期价钱而言，即使是数据传输速度（bps）较低、集成度不高的传统（Legacy）DRAM的价钱也呈现较高趋势。这种趋势在DRAM的大批往来价钱推移中也不错见证。

DRAM的大批往来价钱（Contract Price）推移

下图8是2020年9月~2021年8月时刻各类DRAM的大批往来价钱（Contract Price）推移表，与即期价钱一样，价钱按照DDR2、DDR3、DDR4的措施按次增高，雷同DDR的情况下，集成度高的居品价钱较高。

图8：各类DRAM的大批往来价钱（2020年9月~2021年8月），笔者凭据DRAMeXchange的数据制作了此图。（图片出自：eetimes.jp）

接下来，咱们把2020年12月的大批往来价钱定为单元“1”，再来望望各类DRAM的价钱推移（下图9），从下图9 咱们不错看出价钱从高到低的措施为：DDR3＿2G、DDR2＿512M、DDR2＿1G、DDR3＿1G。关联词，集成度最高的DRAM逐一两类DDR4＿8G的价钱飞腾的过程却是最低的。

图9：2020年12月的DRAM大批往来价钱定为单元“1”后，各类DRAM的大批往来价钱（至2021年8月），笔者凭据DRAMeXchange的数据制作了此图。（图片出自：eetimes.jp）

即，不管是即期价钱照旧大批往来价钱，传统DRAM的价钱齐呈现飞扬趋势，且集成度高的DRAM价钱飞腾过程并不彰着。那么，为什么会发生以上情况呢？

新冠疫情与DRAM价钱的关系

价钱飞腾相对较彰着的传统DRAM的主要用途为家用电器等居品。由于新冠疫情的影响，好多东说念主不得不“宅在家中（Stay At Home）”。着力，东说念主们为了欣慰地渡过宅在家中的生涯，就网购了不少家用电器居品。而这些家用电器并不需要数据传输速度（bps）较高、集成度较高的DRAM。因此，不怎样在市集流动的传统DRAM的价钱反而出现了飞腾趋势。

底下的本色进一步证实以上推论。起始，再看下图7，价钱飞扬的传统DRAM的即期价钱自7月份初始下滑，此时新冠疫苗初始在大家规模内扩张，且好多城市解封。因此，“宅经济”带来的需求出现了下滑。然则，传统DRAM的大批往来价钱依旧呈现飞扬趋势，那么笔者的推论是否正确呢？还需要再次考据。

此外，下图10是按照集成度来分的各月DRAM出货数目。简直每3~4年，DRAM就会进行一次更新换代，当今主流的DRAM为4G以上的8G和16G。2G的即期价钱和大批往来价钱在2013年达到最高，1G在2010年达到最高，512M在2008年达到最高，因此，出现市集上的DRAM的全齐数目是很少的，数目自己就很少的DRAM却因为新冠疫情而成为必需品，因此价钱飞腾了两倍以致更多。

图10：按照集成度来分的各月DRAM出货数目（1991年1月~2021年6月），笔者凭据WSTS的数据制作了此图。（图片出自：eetimes.jp）

DRAM价钱飞扬对DRAM出货金额的影响

底下咱们再看下图4中的2020年第四季度~2021年第一季度时刻DRAM出货金额大幅度飞腾的情况，此处出货金额大幅度增长的主要原因在于DRAM出货数目的增长。

那么，DRAM价钱的飞腾到底带来了多大的影响呢？从上图10的各集成度的DRAM出货数目图来看，不错看出，如今坐褥的居品简直齐为4G、8G、16G。从上图9不错看出，集成度较高的DRAM（如8G）的大批往来价钱简直上升了1.44倍。

底下咱们策动一下，为什么在2020年第四季度~2021年第二季度时刻，DRAM的出货金额出现了急剧增长。（下图11）

图11：2020年第四季度~2021年第二季度时刻，DRAM出货金额增长的主要原因。（图片出自：eetimes.jp）

DRAM的出货金额从149.86亿好意思元（约东说念主民币974.09亿元）增至235.30亿好意思元（约东说念主民币1，529.45亿元）（1.57倍）。

DRAM的出货数目从48.88亿个增至55.29亿个（1.13倍）。

主流的DDR4＿8G的大批往来价钱从1.85好意思元（约东说念主民币12.02元）增至4.1好意思元（约东说念主民币26.65元）（1.44倍）。

（出货数目1.13）*（价钱上升1.44）=1.62。

如上所述，DRAM出货金额的增长比例（即1.57倍）简直与以善策动值（1.62，出货数目的1.13*主流DRAM价钱的1.44）一致。因此，不错说，上图4中DRAM出货金额的增长，与出货数目的增多和价钱的飞腾两个方面有计划系。此外，原以为出货数目增长的居品的影响会相对较大，其实，价钱飞腾的居品的影响反而更大。

NAND的即期价钱推移

底下咱们也趁便分析一下NAND的即期价钱和大批往来价钱（笔者事前声明，很难分析其原因）。起始咱们看一下下图12，即2020年12月31日~2021年9月17日历间的各类NAND的即期价钱推移。此处，SLC为“Single Level Cell（一个存储单元内可写入1bit）”的缩写，MLC为“Multi Level Cell（一个存储单元内可写入2bit）”的缩写，TLC为“Triple Level Cell（一个存储单元内可写入3 bit）”的缩写。此外，所谓的3D TLC指的是3D NAND，不带3D的NAND齐是2D NAND。

图12：各类NAND的即期往来价钱（2020年12月31日~2021年9月17日），笔者凭据DRAMeXchange的数据制作了此图。（图片出自：eetimes.jp）

咱们再看下上图12，3D TLC 1T（1 TB，Terabyte，太字节）的价钱最贵，SLC 1G和SLC 2G的价钱最低，其他居品不呈现端正性。

与DRAM一样，咱们把2020年12月31日的价钱看作念单元“1”后各类NAND的价钱推移如下图13所示。要解说下图13，是相称难题的。起始，从合座来看，与DRAM的即期往来价钱一样，NAND也莫得价钱增长达两倍的征象。价钱飞腾最彰着的SLC＿2G也不外仅飞腾了1.2~1.27倍。

图13：把2020年12月31日的NAND价钱看作念单元“1”后，各类NAND的即期往来价钱（至2021年9月17日），笔者凭据DRAMeXchange的数据制作了此图。（图片出自：eetimes.jp）

此外，从上图13 还不错看出，MLC＿128G和MLC＿256G的价钱简直呈直线飞腾，此外，SLC＿16G的价钱在八月下旬倏得出现飞扬。另一方面，SLC_8G在4月中旬以来，低于单元“1”，为0.93，且一直捏续低迷。

那么，为什么NAND会出现以上趋势呢？无法很明晰地解说其意义，譬如说，SLC＿2G和SLC＿1G的价钱呈现飞腾趋势。SLC类居品集成度较低，可用于车载标的（固然条款的可靠性较高，但集成度条款较低，笔者念念不出其他标的用途，不外，此处也并非是有劲例证）。

NAND大批往来价钱的推移

底下咱们看下2020年12月~2021年8月时刻的各类NAND的大批往来价钱推移（下图14）。其中，价钱最高的为SLC＿32G，其次为SLC＿16G，然后为MLC＿128G。此处不错看出，NAND的价钱高下与集成度并不可正比。

图14：各类NAND的大批往来价钱（2020年12月~2021年8月），笔者凭据DRAMeXchange的数据制作了此图。（图片出自：eetimes.jp）

集成度雷同为32G，MLC的价钱为3好意思金傍边（约东说念主民币19.5元），SLC的价钱是MLC的四倍多，为12.55好意思元（约东说念主民币81.56元），即，汽车、高性能策动机等对可靠性条款较严格的居品一般接收的是SLC，而不是MLC。

NAND厂家也在研发TLC的下一代居品：Quad Level Cell（4 Bit Cell）和 Penta Level Cell（5 Bit Cell），关联词，这些Multi-bit-cell居品似乎并不是适用于扫数的终局居品。

咱们把2020年12月的大批往来价钱定为单元“1”后，再来望望各类NAND的价钱推移（下图15），在2021年3月~4月时刻简直扫数的NAND的价钱齐飞腾至1.06~1.11倍，6月至7月再次飞腾至1.5~1.18倍。

图15：把2020年12月的大批往来价钱定为单元“1”后，各类NAND的大批往来价钱（至2021年8月），笔者凭据DRAMeXchange的数据制作了此图。（图片出自：eetimes.jp）

此外，在2021年8月，价钱飞腾过程从高到低按次为：MLC＿32G、MLC＿128G、MLC＿64G、SLC＿1G（此时，笔者以为头脑一派唠叨）！简直，SLC_1G的即期价钱的上升过程较彰着（参考上图13 ），截止到8月中旬，即期往来价钱飞腾最彰着的SLC＿2G的大批往来价钱简直莫得飞腾（请对比上图13和图15）。

此处咱们汇总一下，就NAND而言，无论是即期价钱照旧大批往来价钱的变化过程齐不足DRAM。此外，存储单元（Memory Cell）的大小、集成度与NAND的价钱之间似乎不存在正相关关系。另外，从下图16不错看出，当下主流坐褥的256G  NAND正在被512G以上高集成度居品取代。

图16：各集成度的NAND的每月出货数目（1991年1月~2021年6月），笔者凭据DRAMeXchange的数据制作了此图。（图片出自：eetimes.jp）

存储半导体市集的急剧增长会捏续到何时？

从各个季度的各类半导体的出货金额（上图3）来看，2020年第四季度~2021年第二季度时刻，存储半导体市集急剧增长，上文中笔者依然证明了出现急剧增长的主要原因在DRAM，不在NAND。此外，DRAM的季度最起始货数目特出了55亿个，且手脚主力的8G的大批往来价钱飞腾了1.44倍，因此，DRAM的出货金额增长了1.57倍，增至235.3亿好意思元（约东说念主民币1，529.45亿元）。

此外，咱们还了解到传统DRAM的即期价钱和大批往来价钱齐增长了两倍多。由于传统DRAM的全齐数目较少，因此当“宅经济”带动各类家电居品需求增万古，传统DRAM价钱出现了飞扬。

DRAM市集（能够说存储半导体市集）的急剧增长会捏续到什么时辰呢？这要看MPU（微经管器，Micro Processor Unit）的情况（下图17），2016年英特尔的10纳米工艺启动失败。自后，英特尔固然又链接为14纳米“续命”，为了晋升MPU的性能，增多核（Core）数，因此芯单方面积增大，导致从单颗晶圆上得回的芯片数目减少。

图17：MPU、DRAM、NAND在每个季度的出货数目，笔者凭据WSTS的数据制作了此图。（图片出自：eetimes.jp）

从上图17不错看出，2016年第三季度大家MPU出货数目为1.36亿个，2019年第一季度下滑了4，800万个，下滑至8，800万个。由于大家MPU供给不足，以策动机和就业器为终局用途而坐褥的DRAM和NAND“充斥”着扫数这个词市集，最终导致DRAM和NAND价钱暴跌，最终导致大家半导体的不景气。

2021年第二季度MPU出货数目为1.2亿个。固然还不足2016年第三季度的峰值，但出货数目在渐渐增长。也可能是英特尔的10纳米量产依然有了线索。也有可能是为AMD代工的TSMC的MPU产量出现了增长！

如今，MPU的出货数目在稳步增长，存储半导体的价钱应该不会出现大幅度下滑。然则，当英特尔在好意思国亚利桑那州的新半导体工场终了量产时（2024年），MPU有可能会出现供给多余。

此时，笔者真心但愿列国、参半导体厂家齐不要成为电影《汉姆林衣色斑驳的吹笛手（英文名：The Pied Piper of Hamelin）》中随着笛声舞蹈的老鼠；但愿各家半导体厂商齐崇拜地进行市集营销，平稳且有策动地坐褥半导体，真心但愿不要进行无兴味兴味的竞争。

本文来自微信公众号：半导体行业不雅察（ID：icbank），作家：汤之上隆